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中國物流信息中心 文韜

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2025年3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.5%，較上月上升0.3個百分點，連續(xù)2個月運行在擴張區(qū)間。分項指數(shù)變化顯示，制造業(yè)穩(wěn)定向好運行，供需兩端協(xié)同增長，新動能較快上升，大型企業(yè)保持上升，中小企業(yè)回穩(wěn)運行。展望二季度，制造業(yè)將繼續(xù)穩(wěn)定向好運行，取得規(guī)模和質(zhì)量的同步提升，企業(yè)對后市預(yù)期也較為樂觀。

供需兩端協(xié)同增長，經(jīng)濟規(guī)模穩(wěn)步擴大。3月份，經(jīng)濟社會全面恢復(fù)常態(tài)化運行，加上政策驅(qū)動效應(yīng)進一步顯現(xiàn)，市場需求加快釋放，制造業(yè)新訂單指數(shù)為51.8%，較上月上升0.7個百分點，連續(xù)2個月運行在51%以上。穩(wěn)外貿(mào)政策持續(xù)加碼也帶動國外需求繼續(xù)回穩(wěn)，新出口訂單指數(shù)為49%，較上月上升0.4個百分點，連續(xù)2個月上升。需求端加快增長也提振了企業(yè)生產(chǎn)意愿，生產(chǎn)指數(shù)為52.6%，較上月上升0.1個百分點，連續(xù)2個月運行在52%以上。結(jié)合來看，3月份供需兩端連續(xù)2個月協(xié)同增長，經(jīng)濟規(guī)模穩(wěn)步擴大。

新動能較快上升，新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展。3月份，我國深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略繼續(xù)取得成效，新動能較快上升。裝備制造業(yè)PMI為52%，較上月上升1.2個百分點，其中生產(chǎn)指數(shù)較上月上升0.8個百分點至接近55%的水平，新訂單指數(shù)較上月上升3.7個百分點至55%以上，創(chuàng)2023年4月以來的新高，新出口訂單指數(shù)也較上月上升0.8個百分點至51%以上。高技術(shù)制造業(yè)PMI為52.3%，較上月上升1.4個百分點，其中生產(chǎn)指數(shù)較上月上升0.9個百分點至接近54%的水平，新訂單指數(shù)較上月上升4.1個百分點至接近56%的較高水平，新出口訂單也保持在53%以上。結(jié)合來看，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)的國內(nèi)外需求都明顯增長，生產(chǎn)活動連續(xù)較快上升，新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展。

大型企業(yè)保持上升，中小企業(yè)回穩(wěn)運行。3月份，大型企業(yè)PMI為51.2%，雖較上月下降1.3個百分點，仍保持在擴張區(qū)間，表明大型企業(yè)增速雖有所放緩，但仍保持上升勢頭。且大型企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)保持在54%，新訂單指數(shù)保持在接近53%的水平，顯示大型企業(yè)供需繼續(xù)保持較快增長。隨著一攬子存量政策和增量政策以及各項助力中小企業(yè)政策持續(xù)發(fā)力，加上企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和眾多項目開工，中小企業(yè)回穩(wěn)運行。中型企業(yè)PMI為49.9%，較上月上升0.7個百分點，其中生產(chǎn)指數(shù)雖較上月下降0.6個百分點，仍保持在51%以上，新訂單指數(shù)較上月上升2.9個百分點至51%以上，顯示中型企業(yè)供需同步上升。小型企業(yè)PMI為49.6%，較上月上升3.3個百分點，生產(chǎn)指數(shù)較上月上升6.7個百分點至接近51%的水平，新訂單指數(shù)較上月上升3.9個百分點至接近50%的水平，顯示小型企業(yè)市場需求整體持穩(wěn)，生產(chǎn)活動有所回升。

行業(yè)價格有所分化，基礎(chǔ)原材料價格下行較為突出。3月份，制造業(yè)購進價格指數(shù)為49.8%，較上月下降1個百分點；出廠價格指數(shù)為47.9%，較上月下降0.6個百分點，雙雙位于收縮區(qū)間。但是分行業(yè)來看，四大行業(yè)市場價格有所分化，其中基礎(chǔ)原材料行業(yè)市場價格下行較為突出，是帶動整體購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)下降的主因。基礎(chǔ)原材料行業(yè)購進價格指數(shù)較上月下降5.4個百分點至45%左右，出廠價格指數(shù)較上月下降1.8個百分點至46%左右?；A(chǔ)原材料行業(yè)市場價格下降，一是由于市場需求偏弱但生產(chǎn)保持上升，供大于求問題有所顯現(xiàn)；二是能源與化工等行業(yè)存在成本下降趨勢和產(chǎn)品庫存壓力。消費品制造業(yè)市場價格也有所趨弱，消費品制造業(yè)購進價格指數(shù)較上月下降0.2個百分點至51%左右，出廠價格指數(shù)較上月下降1.3個百分點至48%左右，顯示原材料價格增速略有放緩，產(chǎn)成品價格加快下行。新動能原材料價格有所上升，并帶動產(chǎn)品銷售價格趨穩(wěn)運行。裝備制造業(yè)購進價格指數(shù)較上月上升2.5個百分點至53%以上，出廠價格指數(shù)較上月上升0.5個百分點至接近49%的水平；高技術(shù)制造業(yè)購進價格指數(shù)較上月上升0.6個百分點至50%以上，出廠價格指數(shù)較上月上升1.7個百分點至接近49%的水平。比較傳統(tǒng)產(chǎn)能與新動能價格指數(shù)來看，新動能價格指數(shù)處于上升態(tài)勢，既從側(cè)面反映出新動能供需較好增長，也反映出高附加值產(chǎn)業(yè)對傳統(tǒng)產(chǎn)能的替代，顯示制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級加速推進。

整體來看，3月份制造業(yè)PMI延續(xù)回升態(tài)勢，不僅供需規(guī)模有所擴張，新動能也展現(xiàn)出較快增長態(tài)勢，中小企業(yè)較好回穩(wěn)運行，表明經(jīng)濟回升質(zhì)量較好。展望二季度，制造業(yè)將繼續(xù)穩(wěn)定向好運行。今年政府工作報告對政府工作任務(wù)做了系統(tǒng)性部署，其中擴大國內(nèi)市場需求、推進新型城鎮(zhèn)化以及“雙新”等政策將直接帶動制造業(yè)市場供需加快增長，擴大高水平對外開放政策將推動出口向好向新發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系和科教興國戰(zhàn)略將促進新動能加快上升。疊加前期實施的一攬子存量政策和增量政策繼續(xù)落地顯效，二季度宏觀經(jīng)濟預(yù)計繼續(xù)取得“量的穩(wěn)定增長”和“質(zhì)的較快提升”。企業(yè)對后市預(yù)期也較為樂觀，3月制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為53.8%，連續(xù)6個月運行在54%左右的較好水平。