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非制造業(yè)市場經(jīng)營活動仍在擴(kuò)張區(qū)間
——從CFLP非制造業(yè)PMI解讀當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢
  中國物流信息中心

 
    2010年11月，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國非制造業(yè)商務(wù)活動狀況指數(shù)為53.2%，環(huán)比回落7.3個百分點(diǎn)。由于非制造業(yè)沒有綜合指數(shù)，通常以商務(wù)活動狀況指數(shù)來反映非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體變化和生產(chǎn)供給狀況。
    商務(wù)活動指數(shù)的變化說明，本月非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活動在季節(jié)性因素的影響下有所回落。但綜合各主要指數(shù)變化，我們認(rèn)為非制造業(yè)市場經(jīng)濟(jì)活動仍在擴(kuò)張的區(qū)間范圍內(nèi)。主要表現(xiàn)在：商務(wù)活動指數(shù)連續(xù)九個月保持在50%以上；新訂單指數(shù)達(dá)到50.1%，仍保持在50%附近的水平；從業(yè)人員指數(shù)達(dá)到51.5%；業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)維持在60%以上的高位區(qū)間，達(dá)到63.9%，且環(huán)比小幅回升0.2個百分點(diǎn)。
    三大類行業(yè)數(shù)據(jù)變化顯示，各行業(yè)的活動雖均有放緩，但表現(xiàn)不盡相同
    1.生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)保持適度增長
    11月，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)為55.4%，環(huán)比回落3.8個百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)為53.7%，環(huán)比回落3.4個百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)水平顯示，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的市場經(jīng)營和需求活動雖有所放緩，但在制造業(yè)經(jīng)濟(jì)保持增長的帶動下，仍保持在適度增長的水平。并且，本月生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的回落幅度是三大行業(yè)中幅度最小的。值得注意的是，與去年生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的新訂單指數(shù)回落至50%以下不同的是，今年11月，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)仍保持在50%以上，連續(xù)九個月保持在53%以上水平，顯示出今年生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)需求的穩(wěn)定性。
    本月，支撐生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)中，計算機(jī)服務(wù)及軟件業(yè)、電信及其他信息傳輸服務(wù)業(yè)等高端服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展有效帶動了生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展。同時，物流業(yè)的市場活動和需求也保持了較為穩(wěn)定的變化。
    2.消費(fèi)性服務(wù)業(yè)的經(jīng)營活動和需求回落明顯
    本月消費(fèi)性的商務(wù)活動指數(shù)達(dá)到49.3%，新訂單指數(shù)達(dá)到47.0%，均回落至50%以下，且環(huán)比均有較大幅度的回落，說明其經(jīng)營和需求均有所下降。本月消費(fèi)性服務(wù)業(yè)活動的下降在很大程度上是受季節(jié)性回調(diào)因素的影響。
    從具體行業(yè)來看，導(dǎo)致本月消費(fèi)性服務(wù)業(yè)這種變化的主要行業(yè)是住宿業(yè)、餐飲業(yè)等受季節(jié)性消費(fèi)因素影響較大的行業(yè)。住宿和餐飲業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)和新訂單指數(shù)的環(huán)比均出現(xiàn)了明顯的回落，并處于50%以下。但作為反映反映消費(fèi)品市場變化的主要行業(yè)如零售業(yè)雖有所回落，仍保持了一定程度的增長。本月，零售業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)為59.5%，新訂單指數(shù)為57.3%，均保持在50%以上。
    建筑業(yè)的經(jīng)營活動保持高位，需求增速回落需要關(guān)注。
    本月建筑業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)雖有所回落，但仍保持在60以上，達(dá)到60.5%，說明建筑業(yè)市場的經(jīng)營活動依然保持活躍。但相對于經(jīng)營活動，建筑業(yè)的市場需求回落稍顯偏快。本月建筑業(yè)的新訂單指數(shù)達(dá)到52.2%，連續(xù)兩個月回落至60%以下。雖然，建筑業(yè)的需求在每年的9月份以后，均會呈現(xiàn)季節(jié)性回調(diào)。但從回調(diào)速度看，今年的建筑業(yè)市場需求的回調(diào)速度要快于去年同期。11月，建筑業(yè)的新訂單指數(shù)較9月份回落了9個百分點(diǎn)，要大于去年同期的4.6個百分點(diǎn)。因此，建筑業(yè)市場需求的后續(xù)變化需要給予關(guān)注。
    本月，在非制造業(yè)市場活動有所回落的同時，仍需關(guān)注以下兩方面的變化：
    1.中間投入價格升勢不減
    本月，中間投入價格指數(shù)達(dá)到66.6%，環(huán)比上升5.2個百分點(diǎn)，連續(xù)五個月保持環(huán)比上升態(tài)勢，且增幅進(jìn)一步擴(kuò)大。從企業(yè)反映情況看，反映因原材料價格上漲問題的企業(yè)比重有10月份的2.9%迅速上升至9.8%。之前，反映該問題的企業(yè)比重一直保持相對穩(wěn)定的變化。而從三大行業(yè)看，建筑業(yè)的中間投入成本上漲最為明顯，企業(yè)普遍反映因鋼材、水泥等原材料價格的波動，直接導(dǎo)致了企業(yè)施工成本和采購成本的大幅上升。而與中間投入價格相比，本月收費(fèi)價格指數(shù)雖環(huán)比回升0.9個點(diǎn)，達(dá)到53.8%，但幅度仍然偏小。這就意味著非制造業(yè)企業(yè)依然面臨盈利空間被繼續(xù)壓縮的情況。
    2.房地產(chǎn)市場活動活動稍有回升，需求依然低迷
    本月，房地產(chǎn)市場的商務(wù)活動指數(shù)達(dá)到53.0%，環(huán)比上升2.0個百分點(diǎn)，連續(xù)三個月保持在50%以上，說明房地產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營活動相對穩(wěn)定。但其新訂單指數(shù)卻仍保持在47.3%的水平，環(huán)比回落0.4%，連續(xù)兩個月保持在50%以上，反映其市場需求依然低迷。另外，本月房地產(chǎn)行業(yè)的中間投入價格指數(shù)達(dá)到了63.3%，環(huán)比上升了5.0%，達(dá)到了今年的歷史最高點(diǎn)。房地產(chǎn)市場將同時面臨著需求低迷和成本上升的雙重困擾。
    綜合以上情況來看，本月非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活動呈現(xiàn)了季節(jié)性回調(diào)，但整體仍保持在擴(kuò)張區(qū)間。三大行業(yè)中，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)相關(guān)指數(shù)的變化顯示出該行業(yè)增長的穩(wěn)定性。建筑業(yè)市場活動仍在高位，其需求變化有待觀察。另外，中間投入價格增長趨勢的變化仍需進(jìn)一步關(guān)注。