海越股份重組獲無(wú)條件通過(guò),海航在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)又創(chuàng)佳績(jī)
發(fā)布時(shí)間:2017-09-29 09:11:11 中證網(wǎng)

近期,備受關(guān)注的海航集團(tuán)在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)接連迎來(lái)利好消息:
先是9月19日,海航現(xiàn)代物流旗下的海越股份收到證監(jiān)會(huì)通知,公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)經(jīng)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核,獲得無(wú)條件通過(guò)。
緊接著在9月25日,中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)潘光偉表示,銀行啟動(dòng)對(duì)企業(yè)并購(gòu)的檢查是出于審慎經(jīng)營(yíng),但銀監(jiān)會(huì)并未要求對(duì)海航的并購(gòu)交易進(jìn)行檢查。
上述一連串事項(xiàng)充分表明:諸如海航這樣的特大型民營(yíng)企業(yè),只要在符合政策的方向上做好企業(yè)的經(jīng)營(yíng),政府和有關(guān)部門(mén)對(duì)相關(guān)企業(yè)的海外并購(gòu)交易、境內(nèi)資本運(yùn)作支持的態(tài)度是一以貫之的。
在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)層面,若用放大鏡去解析這一政策的連貫性,海越股份的快速過(guò)會(huì)便是特別值得一說(shuō)的案例。
從申報(bào)材料到無(wú)條件過(guò)會(huì)僅用了4個(gè)月時(shí)間
重溯此次交易的時(shí)間線如下:
2017年4月21日,海航集團(tuán)旗下的海航現(xiàn)代物流,從原大股東手中受讓海越股份控制權(quán)并完成工商變更登記;
5月22日,海越股份召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議,審議通過(guò)了發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)議案;
6月22日,海越股份并購(gòu)北方石油的議案獲得股東大會(huì)通過(guò),4天后向證監(jiān)會(huì)申報(bào)核準(zhǔn)材料;
7月27日,證監(jiān)會(huì)出具一次反饋意見(jiàn)通知書(shū);
9月19日,此次交易獲得證監(jiān)會(huì)無(wú)條件通過(guò),9月20日股票復(fù)牌。
分析人士指出,此次海航集團(tuán)在半年內(nèi)完成了資產(chǎn)注入,不但顯示了海航在此項(xiàng)交易上操作的高效,另在并購(gòu)重組審核趨嚴(yán)的大背景下,4個(gè)月便完成過(guò)會(huì)更顯示了監(jiān)管部門(mén)對(duì)公司及項(xiàng)目的認(rèn)可。
此次重組方案過(guò)會(huì),標(biāo)志著海航集團(tuán)深耕石化產(chǎn)業(yè)的決心,完成了“加工+倉(cāng)儲(chǔ)+物流+貿(mào)易+零售”一體化的產(chǎn)業(yè)鏈布局。
未來(lái),海越股份或?qū)⒈淮蛟斐珊:绞突ぐ鍓K的航母上市公司,由地方性公司變?yōu)槿珖?guó)性企業(yè),迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。
背后體現(xiàn)了海航打造石油化工板塊航母的愿景
今年2月21日,海航現(xiàn)代物流以26.5億元價(jià)格,從海越控股和呂小奎等八名自然人手中收購(gòu)了海越科技,成為海越股份控股股東——海越科技的唯一股東。海越科技持有海越股份22.31%股權(quán),為上市公司的控股股東,公司的實(shí)際控制人變更為海南省慈航公益基金會(huì)。
兩天后(2月24日),海越股份因籌劃重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)連續(xù)停牌。后續(xù)披露的交易方案顯示,海越股份擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)海航云商、萍鄉(xiāng)中天創(chuàng)富及天津惠寶生分別持有的北方石油80%、19%及1%的股權(quán),共計(jì)發(fā)行7963萬(wàn)股。本次交易完成后,海越股份將持有北方石油100%股權(quán)。
海航現(xiàn)代物流,是海航集團(tuán)旗下的大型跨國(guó)物流產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán),下屬控股企業(yè)40余家,總資產(chǎn)2000億元。而早在2016年,一直想在石化領(lǐng)域有所建樹(shù)的海航,通過(guò)收購(gòu)北方石油80%的股權(quán),初步完成其戰(zhàn)略布局。
北方石油100%的股權(quán)總值高達(dá)11.38億元。大股東將北方石油折價(jià)注入海越股份,將借助旗下資產(chǎn)造血能力進(jìn)一步擴(kuò)大上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)能力,同時(shí)也解決了海航集團(tuán)與上市公司間存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)了一舉多得的功效。
當(dāng)前,我國(guó)的石油化工行業(yè)中,較為知名的均為國(guó)有企業(yè),民營(yíng)企業(yè)的市場(chǎng)占有率及市場(chǎng)影響力較為有限。海航集團(tuán)作為近年來(lái)發(fā)展迅速的世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè),或?qū)⑦M(jìn)一步深化石油化工板塊布局,通過(guò)集團(tuán)化、規(guī)?;墓芾砟J?,將海越股份打造成海航石油化工板塊的航母上市公司。
分析人士指出,海航現(xiàn)代物流作為海航集團(tuán)的全資子公司,控股海越股份之后,將憑借海航集團(tuán)強(qiáng)大的資金實(shí)力和資源統(tǒng)籌能力,成為海越股份重要的信譽(yù)背書(shū),為其后續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)大資金和資源支持。
海航現(xiàn)代物流旗下目前只有海越股份一家A股上市公司,在石油供應(yīng)鏈領(lǐng)域具有很大的想象空間。
資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)也是此次快速獲批的重要原因
成立于2003年的北方石油,作為天津地區(qū)最大的非國(guó)營(yíng)石化服務(wù)和貿(mào)易企業(yè),其年石化產(chǎn)品周轉(zhuǎn)量占整個(gè)環(huán)渤海地區(qū)商業(yè)周轉(zhuǎn)量的90%以上,業(yè)務(wù)范圍涵蓋原油、燃料油、成品油和混合芳烴等石化產(chǎn)品的儲(chǔ)運(yùn)、貿(mào)易和終端銷售。
同時(shí),投入運(yùn)營(yíng)和在建的原油、成品油和化工品庫(kù)區(qū)超過(guò)120萬(wàn)立方米,并擁有5萬(wàn)噸級(jí)專業(yè)石化碼頭。
更重要的是,北方石油具有國(guó)家商務(wù)部批準(zhǔn)的燃料油非國(guó)營(yíng)貿(mào)易進(jìn)口權(quán)、原油進(jìn)口配額和成品油倉(cāng)儲(chǔ)及批發(fā)經(jīng)營(yíng)權(quán),海越股份借此也獲得了碼頭倉(cāng)儲(chǔ)及油品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)和進(jìn)口權(quán),這將是海越股份未來(lái)在石化領(lǐng)域發(fā)展的一個(gè)重要業(yè)務(wù)補(bǔ)充。
海越股份收購(gòu)北方石油后,將由地方性公司變?yōu)槿珖?guó)性企業(yè),此前海越股份的主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均在浙江省內(nèi)。本次重組后,北方石油將成為海越股份在北方的根據(jù)地,形成以天津港為核心,輻射京津冀的貿(mào)易圈,南北聯(lián)動(dòng)的國(guó)內(nèi)石化全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
從市場(chǎng)拓展角度看,海越股份重組后,將依托北方石油在天津港區(qū)域的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、采購(gòu)優(yōu)勢(shì)、銷售渠道優(yōu)勢(shì),拓展深化其在京津冀地區(qū)的石油化工主營(yíng)業(yè)務(wù)布局,逐步擴(kuò)大市場(chǎng)空間,原有的石油化工產(chǎn)品生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、批發(fā)、零售業(yè)務(wù)將得到大幅度提升,有助于進(jìn)一步擴(kuò)大上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模,增強(qiáng)上市公司的持續(xù)盈利能力。
同時(shí),北方石油在對(duì)賭協(xié)議中承諾其2017年、2018年和2019年分別實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為6821.73萬(wàn)元、10035.52萬(wàn)元和12648.86萬(wàn)元,這將對(duì)上市公司未來(lái)的業(yè)績(jī)起到重要的支撐作用。
此外,2017年隨著原材料采購(gòu)成本下降以及異辛烷價(jià)值回歸,海越股份的業(yè)績(jī)有望大幅改善,今年半年報(bào)公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超100%。而隨著2018年以后汽油國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)逐步推廣至全國(guó),又將給石油化工產(chǎn)品貿(mào)易尤其是異辛烷等清潔汽油組分帶來(lái)巨大的市場(chǎng)增量。
海越股份早在2011年就啟動(dòng)了寧波海越異辛烷項(xiàng)目,旗下60萬(wàn)噸/年的工業(yè)異辛烷是全球規(guī)模最大的異辛烷裝置。隨著市場(chǎng)占有率提高,產(chǎn)能利用率提高,公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步凸顯。
從時(shí)機(jī)上來(lái)說(shuō),2017年5月,國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化石油天然氣體制改革的若干意見(jiàn)》,民營(yíng)資本將準(zhǔn)予進(jìn)入石化全產(chǎn)業(yè)鏈布局。海越股份這樣的民營(yíng)企業(yè)有望迎來(lái)更大的市場(chǎng)空間,特別是在石油銷售、石化產(chǎn)品加工等方面。
同時(shí),本次石油天然氣改革將會(huì)促進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)石化行業(yè)的長(zhǎng)期看好,有利于促進(jìn)海越股份充分利用資本市場(chǎng)的力量,推進(jìn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的不斷提升。
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