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不確定性是航運(yùn)市場(chǎng)的一個(gè)常態(tài)特征,這不是什么“新常態(tài)”。甚至連經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)同這一規(guī)律——即航運(yùn)市場(chǎng)每7年左右會(huì)重復(fù)出現(xiàn)一個(gè)曲線——不過,經(jīng)濟(jì)學(xué)家也承認(rèn),過去的某些時(shí)期,航運(yùn)市場(chǎng)并未遵循這個(gè)周期規(guī)律。
　　任何人在試圖對(duì)干散貨航運(yùn)市場(chǎng)未來20年的發(fā)展進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí),都需要附加一個(gè)說明,即“所有這些預(yù)測(cè)都必須建立在沒有自然災(zāi)難的基礎(chǔ)上,譬如沒有地震、海嘯或具破壞性的颶風(fēng)、洪水,同時(shí)也包括必然會(huì)被忽視的任何無(wú)法預(yù)見的政治動(dòng)亂”。
　　不確定性恰恰是政治和經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)的重點(diǎn),因而,其也成為航運(yùn)市場(chǎng)的基本特征。故,如果談及航運(yùn)市場(chǎng)的“新常態(tài)”,則會(huì)忽視航運(yùn)市場(chǎng)不確定性的現(xiàn)實(shí)原則。
　　通過觀察航運(yùn)市場(chǎng)的變化趨勢(shì)可以來辨認(rèn)其不確定性特征。運(yùn)力的供需水平一直以來是在波動(dòng)的。在過去,投資者可以根據(jù)這種波動(dòng)趨勢(shì)使其將投資的重心從市場(chǎng)已經(jīng)下降的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至市場(chǎng)正在上升的業(yè)務(wù)。
　　而如今,這種投資的轉(zhuǎn)移似乎愈發(fā)難以奏效。亞洲的造船廠正作好預(yù)備以快速應(yīng)對(duì)其客戶新的業(yè)務(wù)需求,所以現(xiàn)如今市場(chǎng)上的空白被迅速填補(bǔ),商機(jī)也隨之轉(zhuǎn)瞬而逝。干散貨市場(chǎng)運(yùn)力實(shí)在過剩,導(dǎo)致投資者根本無(wú)需去刺激新造船業(yè)務(wù),而來自非洲或新興亞洲的新貿(mào)易完全能滿足現(xiàn)有運(yùn)力。
　　如果說干散貨市場(chǎng)存在任何確定的因素的話,相當(dāng)令人沮喪的消息是,除非航運(yùn)市場(chǎng)沒有不確定性特征——而且前提是航運(yùn)市場(chǎng)既沒有自然災(zāi)害或政治動(dòng)亂。
　　所以,更現(xiàn)實(shí)一點(diǎn)的是:航運(yùn)市場(chǎng)潛在的不確定特征暗示我們無(wú)法對(duì)干散貨市場(chǎng)未來的走向或其表面的確定因素做出預(yù)測(cè),即是說,我們是否有足夠的運(yùn)力去滿足市場(chǎng)發(fā)生的任何可能性情況?這也導(dǎo)致了當(dāng)前干散貨市場(chǎng)陷入進(jìn)退兩難的地步。
　　一言以蔽之:我們不知道干散貨市場(chǎng)未來到底會(huì)如何發(fā)展。但就投資本身而言,忽視這個(gè)問題不是明智之舉。因而,為了對(duì)干散貨市場(chǎng)的供需趨勢(shì)做出預(yù)測(cè),我們要勇敢地去嘗試分析當(dāng)下和未來的運(yùn)輸船隊(duì)以及商品的需求。
　　我們可以說至少在短期之內(nèi),干散貨市場(chǎng)的前景慘淡。據(jù)上周歐洲發(fā)布的一份研究表明,盡管干散貨市場(chǎng)正在慢慢恢復(fù),但只有到2017年市場(chǎng)才會(huì)盈利。這一說法聽起來倒是合理。
　　因?yàn)檫\(yùn)價(jià)蕭條,投資者已不再去投資新造船業(yè)務(wù),并從投資干散貨運(yùn)輸轉(zhuǎn)為投資油輪運(yùn)輸。資產(chǎn)價(jià)值的下降也導(dǎo)致買賣雙方以不高的美元價(jià)格促成回收貿(mào)易。在千禧年到來之際建造的散貨船即將面臨拆解的命運(yùn),其壽命遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于商船(一般壽命25年)。
　　與此同時(shí),中國(guó)發(fā)展和形成干散貨市場(chǎng)的盡頭已逐漸減弱,而印度卻還無(wú)法取代中國(guó)成為該市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力量。但無(wú)論如何,豐富的礦石、煤、糧食和小宗干散貨業(yè)務(wù)還是能使市場(chǎng)保持穩(wěn)定的活力的。
　　如果干散貨船隊(duì)更好地去迎合商品需求的穩(wěn)定發(fā)展,那么市場(chǎng)在2017年是否遲早會(huì)盈利?我們不得而知。“預(yù)測(cè)”與“預(yù)言”的差別在于:后者是指“干散貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)好轉(zhuǎn)”,而前者是基于對(duì)過去和未來指標(biāo)的分析來推測(cè)出在某個(gè)時(shí)段市場(chǎng)量化的發(fā)展情況。
　　“預(yù)言”對(duì)于投資者而言毫無(wú)價(jià)值;“預(yù)測(cè)”盡管可能不準(zhǔn)確,但與“預(yù)言”相比,對(duì)投資者有用得多。這一點(diǎn)我們可以確定——或者說,在當(dāng)前背景下,比較不那么含糊。