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中國物流信息中心  武 威

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2025年2月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.4%，較上月上升0.2個百分點，今年前兩個月均運行在50%以上，顯示非制造業(yè)經(jīng)營活動今年以來持續(xù)擴張，且增速較上月稍有加快。分行業(yè)來看，投資相關(guān)需求釋放帶動建筑活動加速推進，社會融資需求明顯釋放，居民出行和文旅消費表現(xiàn)良好，新動能相關(guān)行業(yè)持續(xù)活躍。

投資需求釋放，建筑業(yè)活動加速推進。2025年2月，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.7%，較上月上升3.4個百分點，結(jié)束上月淡季回調(diào)走勢，重回擴張區(qū)間，意味著春節(jié)過后，投資相關(guān)需求集中釋放，建筑企業(yè)加速復(fù)工，施工活動呈現(xiàn)加速推進態(tài)勢。細分行業(yè)變化顯示，基礎(chǔ)建設(shè)投資相關(guān)活動釋放尤為充分。土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)升至60%以上，新訂單指數(shù)也升至50%以上，意味著基建項目集中開工帶動土木工程建筑供需兩側(cè)活動較上月均有提升。隨著重大基建項目的陸續(xù)啟動，一季度基礎(chǔ)建設(shè)投資將通過接續(xù)效應(yīng)推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實物工作量集中釋放，進而更好發(fā)揮投資穩(wěn)增長的作用。土木工程建筑企業(yè)預(yù)期持續(xù)樂觀，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)連續(xù)3個月保持在60%以上。

社會融資需求明顯釋放，金融相關(guān)活動表現(xiàn)活躍。2025年2月，金融業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月均有不同程度上升，且均在55%以上，顯示社會融資需求明顯釋放，金融對實體經(jīng)濟的支持力度繼續(xù)強化。具體行業(yè)看，貨幣金融行業(yè)和資本市場服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)較上月均有不同程度上升，且均在較高水平。在適度寬松貨幣政策導(dǎo)向下，銀行信貸的優(yōu)化和資本市場的穩(wěn)步回升，都將支撐實體經(jīng)濟有效融資需求持續(xù)釋放。

居民出行和文旅消費相關(guān)活動表現(xiàn)良好。2025年2月，在春節(jié)假日需求帶動下，與居民出行和文旅相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)相對較好。鐵路運輸業(yè)和航空運輸業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均在53%以上；景區(qū)服務(wù)和文體娛樂相關(guān)行業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)較上月均有明顯上升。上述行業(yè)變化說明，居民跨區(qū)域消費活動有所活躍，服務(wù)消費相關(guān)活動表現(xiàn)良好，居民消費更加注重精神文化生活和體驗性消費活動。

新動能相關(guān)行業(yè)保持活躍，經(jīng)濟增長潛能較好釋放。2025年2月，郵政業(yè)和電信服務(wù)業(yè)相關(guān)行業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)和新訂單指數(shù)均在55%以上，且均持續(xù)多月保持在較高水平，顯示融合創(chuàng)新技術(shù)的相關(guān)新動能行業(yè)保持活躍，意味著我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級繼續(xù)加快推進，長期高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新基礎(chǔ)持續(xù)鞏固。

總體來看，今年前兩個月，非制造業(yè)保持擴張態(tài)勢，運行平穩(wěn)，基礎(chǔ)建設(shè)投資相關(guān)活動加速推進，服務(wù)消費相關(guān)活動表現(xiàn)良好，社會融資需求有效釋放，新動能推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)繼續(xù)鞏固。企業(yè)對未來市場預(yù)期延續(xù)樂觀情緒，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為56.6%，較上月波動不大，微幅回調(diào)0.1個百分點，連續(xù)5個月保持在56%以上。隨著擴內(nèi)需與穩(wěn)投資相關(guān)政策的持續(xù)推進，我國經(jīng)濟繼續(xù)向好復(fù)蘇基礎(chǔ)有望進一步鞏固。