發(fā)布時(shí)間:2018-07-24 11:18:23 興業(yè)證券

一、新興需求驅(qū)動(dòng)即時(shí)配送行業(yè)發(fā)展
即時(shí)配是指無需經(jīng)過倉儲(chǔ)和中轉(zhuǎn),直接端到端的即時(shí)性送達(dá)服務(wù)。區(qū)別于傳統(tǒng)物流,其核心特征在于及時(shí)性。在懶人經(jīng)濟(jì)與快節(jié)奏生活下,便捷性是配送服務(wù)重要附加值,即時(shí)配的應(yīng)運(yùn)而生能夠滿足用戶快速、準(zhǔn)時(shí)的配送需求。另外中國人口居住集中,配送規(guī)模效應(yīng)明顯,也讓即時(shí)配送成為可能。
1.外賣興起推動(dòng)即時(shí)配行業(yè)發(fā)展
中國即時(shí)配送行業(yè)興起以外賣領(lǐng)域?yàn)榍腥肟凇S捎谟脩艋鶖?shù)大,交易頻次高,外賣需求的興起極大推動(dòng)了即時(shí)配行業(yè)。2015年餓了么、美團(tuán)外賣、百度外賣通過補(bǔ)貼用戶的方式搶占線上流量,餓了么與美團(tuán)在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)了對(duì)250個(gè)城市的覆蓋,百度外賣也在短時(shí)間內(nèi)擴(kuò)張了100個(gè)城市。截至2017年,外賣餐飲行業(yè)規(guī)模2061億元,同比增長79.8%,行業(yè)滲透率5.2%。外賣平臺(tái)的迅速擴(kuò)張,帶來了美團(tuán)眾包、蜂鳥眾包等紛紛誕生,即時(shí)配行業(yè)高速發(fā)展。而生鮮、鮮花蛋糕、醫(yī)藥等對(duì)時(shí)效性要求高的配送服務(wù)也因此快速發(fā)展。
商超宅配、新零售興起助力即時(shí)配發(fā)展
商超宅配的興起為即時(shí)配送找到新的市場增長點(diǎn)。目前商超宅配的市場規(guī)模小、滲透率較低,如2016年市場規(guī)模81.8億元,滲透率不足2%,但卻保持50%以上的年增長率,即時(shí)配的市場潛力被逐步挖掘。2016年“新零售”概念提出,基于大數(shù)據(jù)技術(shù)使商品前置,其最明顯的特點(diǎn)是在門店對(duì)客戶訂單進(jìn)行揀選與配送。“新零售”通過連接線上線下與物流帶來新零售消費(fèi)渠道下沉,為即時(shí)配的增長提供更大想象空間。如以盒馬鮮生為代表的“餐飲+超市”的新零售模式,其門店物流一體化運(yùn)營、生鮮食品限時(shí)配送等都創(chuàng)造了更多即時(shí)配業(yè)務(wù)的增量。
二、即時(shí)配仍處于高速成長期,使用頻率較高
2017年即時(shí)配送行業(yè)用戶規(guī)模達(dá)2.93億人,同比增長26.8%;其中有44.3%的用戶使用頻率不少于每周1次,用戶粘性高。
隨著消費(fèi)場景不斷增多、即時(shí)配市場整體交易規(guī)模爆發(fā)式增長,2017Q4即時(shí)配行業(yè)訂單規(guī)模37.12億,同比增長273.4%。
三、即時(shí)配送市場三大參與者:外賣、新興即時(shí)配企業(yè)、傳統(tǒng)快遞
即時(shí)配送行業(yè)的迅猛發(fā)展引來新興即時(shí)配送企業(yè)、傳統(tǒng)快遞企業(yè)的進(jìn)入。目前,國內(nèi)即時(shí)配送市場中,蜂鳥配送、新達(dá)達(dá)、美團(tuán)外賣擁有市場份額優(yōu)勢,三者分別占比28.9%、26.2%、21.6%。
1.以外賣模式起源的即時(shí)配送
最初的即時(shí)配送行業(yè)訂單量主要來自于餐飲外賣領(lǐng)域。外賣是切入即時(shí)物流不二選擇的原因其一在單量,其二在頻率與用戶粘性。而能夠送外賣平臺(tái)的運(yùn)力和系統(tǒng)能力也自然能夠在末端物流的其它服務(wù)品類如水果生鮮、日用品、藥物等進(jìn)行配送。隨著外賣市場地位的確定與規(guī)模的逐步擴(kuò)大,延伸業(yè)務(wù)場景、擴(kuò)展品類成為趨勢。以外賣模式起源的即時(shí)配送服務(wù)主要包括美團(tuán)的轉(zhuǎn)送團(tuán)隊(duì)、餓了么的蜂鳥配送等。
餓了么和美團(tuán)的配送服務(wù)范圍覆蓋了餐飲、商超、藥品、蔬果等品類,并自2017年以來,美團(tuán)和餓了么相繼上線“跑腿代購”:酒水、日用品等品類與幫送服務(wù)能夠更多滿足用戶的個(gè)性化需求。
2.新興即時(shí)配送企業(yè)
在消費(fèi)者對(duì)同城多元場景下對(duì)即時(shí)性、便利性需求日益增長同時(shí),專業(yè)即時(shí)配送企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。這類企業(yè)利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、分享經(jīng)濟(jì)思維通過眾包模式提供“P2P直送”的即時(shí)配送服務(wù)。即時(shí)配送服務(wù)又細(xì)分為兩種模式,一種是針對(duì)個(gè)人用戶投遞需求的C2C模式,該類模式服務(wù)對(duì)象為對(duì)服務(wù)體驗(yàn)更敏感的偏中高端用戶,代表平臺(tái)如閃送、人人快送等;一種是從商家到用戶的B2C模式,最主要的應(yīng)用場景是外賣及新零售投遞服務(wù),該種模式服務(wù)對(duì)象為對(duì)服務(wù)價(jià)格更敏感的用戶,代表平臺(tái)如點(diǎn)我達(dá)、達(dá)達(dá)等。專業(yè)即時(shí)配送企業(yè)的加入受到資本青睞,電商巨頭如阿里、京東也紛紛布局即時(shí)配送領(lǐng)域。如阿里將快速增長的即時(shí)物流平臺(tái)點(diǎn)我達(dá)、蜂鳥配送融入阿里生態(tài),在末端配送方面發(fā)揮作用;除自建物流外,京東也與中國最大眾包物流平臺(tái)“達(dá)達(dá)”合并,成為其O2O戰(zhàn)略落地的基礎(chǔ)。
3.傳統(tǒng)快遞企業(yè)深耕即時(shí)配領(lǐng)域
即時(shí)配送與傳統(tǒng)快遞的網(wǎng)絡(luò)體系是有本質(zhì)區(qū)別的。傳統(tǒng)快遞實(shí)現(xiàn)的是分散-集中-再分散的過程,且其運(yùn)送能力更大,覆蓋面積更廣,能夠滿足商品的豐富性及遠(yuǎn)程運(yùn)輸?shù)谋憬菪浴4送?,快遞的規(guī)模效應(yīng)能夠帶來邊際成本的降低。傳統(tǒng)快遞企業(yè)中的同城快遞大部分仍然采取的傳統(tǒng)物流方式:攬件到網(wǎng)點(diǎn),送到分揀中心后再到網(wǎng)點(diǎn),再進(jìn)行配送,環(huán)節(jié)多且效率低,傳統(tǒng)物流體系積累形成的路徑依賴反而成為提升效率的障礙。不同于傳統(tǒng)快遞,即時(shí)配送是點(diǎn)對(duì)點(diǎn),省去了中間的中轉(zhuǎn)、倉配過程,是深入到毛細(xì)血管層級(jí)的末端配送。且即時(shí)配送不存在配送干線,消費(fèi)需求決定了訂單分布,而訂單分布決定了物流組織方式?;谶@種背景,各大快遞巨頭紛紛站隊(duì)即時(shí)配送。
順豐速運(yùn)自17年切入同城即時(shí)配送領(lǐng)域,初步搭建完成全國范圍內(nèi)第三方直營即時(shí)物流配送網(wǎng)絡(luò),組建100+人專項(xiàng)研發(fā)團(tuán)隊(duì),對(duì)順豐同城系統(tǒng)產(chǎn)品不斷的迭代升級(jí),以對(duì)接不同的消費(fèi)場景。目前順豐同城即時(shí)配送主要有兩種產(chǎn)品:順豐同城急送、即刻送與夜配。2017年,順豐同城即時(shí)配送業(yè)務(wù)不含稅營業(yè)收入總計(jì)3.66億元,較上年同期增長636.18%,目前已為服裝行業(yè)、餐飲外賣行業(yè)、商超行業(yè)、消費(fèi)電子行業(yè)、平臺(tái)行業(yè)等的主要品牌客戶提供優(yōu)質(zhì)的同城即時(shí)物流配送服務(wù)。]{M2%Z[J63LKO)[@19V$D{A.png
圓通速遞于2017年推出“計(jì)時(shí)達(dá)”,涵蓋即時(shí)配送、同城限送、省際限時(shí)三款產(chǎn)品。其中即時(shí)配送主要為客戶提供周邊范圍3km內(nèi)的精準(zhǔn)定制化產(chǎn)品服務(wù),采取無需中轉(zhuǎn)、直接送達(dá)、即取即送的模式,并承諾在2小時(shí)內(nèi)送達(dá)。目前,圓通已在北京、天津、上海等11個(gè)重點(diǎn)城市開通,實(shí)現(xiàn)華東、華北、華南、華中、西南西北五大經(jīng)濟(jì)板塊核心城市全覆蓋。
韻達(dá)速遞于2018年3月切入即時(shí)配送領(lǐng)域,首批開放城市在上海。其即時(shí)配送產(chǎn)品“云遞配”主要涉及個(gè)人同城配送訂單、餐飲、商超、鮮花O2O訂單及韻達(dá)快遞配送訂單。中通快遞也宣布上線“City Express”同城即時(shí)配送業(yè)務(wù),主打同城4小時(shí)內(nèi)配送,目前已在陜西西安正式上線。京東物流通過實(shí)施“倉配一體化”,不斷強(qiáng)化前置倉、線下店等基礎(chǔ)設(shè)施的投入以及與社會(huì)門店打通升級(jí),并推出“閃電送”將京東上海量品類自營商品前置到用戶附近,推進(jìn)了京東自營線上商品銷售與線下庫存打通的全新場景融合升級(jí)。在今年世界杯半決賽、決賽期間,京東物流開通24小時(shí)“閃電送”服務(wù),對(duì)小龍蝦、啤酒等通過京東app下單的生鮮類食品提供一小時(shí)內(nèi)送達(dá)服務(wù)。
對(duì)于傳統(tǒng)快遞公司而言,其即時(shí)配送業(yè)務(wù)的出現(xiàn)是為了填補(bǔ)傳統(tǒng)同城配送所不能覆蓋的市場。由于對(duì)服務(wù)、時(shí)效的超高要求,即時(shí)配需要重新搭建自營為主的網(wǎng)絡(luò)體系,由于目前即時(shí)配業(yè)務(wù)只有在核心城市才能有業(yè)務(wù)量保障,所以該業(yè)態(tài)可見的未來只是對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一個(gè)補(bǔ)充,較難帶來明顯的收入、利潤影響。因此,對(duì)于該項(xiàng)業(yè)務(wù)的投入,需要傳統(tǒng)快遞企業(yè)有良好的現(xiàn)金流作為容錯(cuò)空間。
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