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資本驅(qū)動(dòng)下,快遞主導(dǎo)的物流行業(yè)整合已悄然到來(lái)

發(fā)布時(shí)間:2018-05-03 09:07:39 億歐網(wǎng)

關(guān)注中物聯(lián)

“不管曾經(jīng)多么輝煌的業(yè)務(wù),都遲早會(huì)喪失成長(zhǎng)空間。面對(duì)這一令人不快的現(xiàn)實(shí),公司不得不周期性地進(jìn)行業(yè)務(wù)重塑。這種自我延續(xù)的能力,也就是從業(yè)務(wù)成熟的階段跳躍到下一個(gè)發(fā)展階段的能力,正是區(qū)分卓越績(jī)效企業(yè)與曇花一現(xiàn)之流的關(guān)鍵。”—保羅·紐恩斯 

基于傳統(tǒng)行業(yè)生命周期理論以及“S曲線”理論,我們提出“中國(guó)快遞生命周期”這一理論假設(shè)并作出劃分: 

中國(guó)快遞將依次經(jīng)歷完全競(jìng)爭(zhēng)、龍頭競(jìng)爭(zhēng)和寡頭競(jìng)爭(zhēng)三輪生命周期。 

完全競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代,即2017年之前,快遞企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一,比拼的是網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍和產(chǎn)能擴(kuò)張速度; 

龍頭競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代,即行業(yè)分化加劇,企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)型綜合物流服務(wù)商,積極拓展物流細(xì)分市場(chǎng),后期隨著綜合化轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn),龍頭在細(xì)分市場(chǎng)的滲透也將基本到位,價(jià)格戰(zhàn)或?qū)㈦y以避免,企業(yè)比拼的是運(yùn)營(yíng)效率以及卡位布局; 

寡頭競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代,競(jìng)爭(zhēng)格局的大幅改善將使得企業(yè)盈利水平穩(wěn)步提升,企業(yè)比拼的是品牌力以及物流生態(tài)圈。 

在以需求為錨的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下,我們判斷,低線城市、農(nóng)村地區(qū)的電商滲透率提升以及以ewtp(電子世界貿(mào)易平臺(tái))為代表的跨境電商發(fā)展,將持續(xù)推動(dòng)中國(guó)電商快遞市場(chǎng)的發(fā)展。而商貿(mào)流通中端以及生產(chǎn)流通領(lǐng)域的龐大物流需求,有望成為快遞業(yè)的下一個(gè)廣闊天地。

正因如此,市場(chǎng)對(duì)快遞業(yè)在當(dāng)下開(kāi)啟綜合化轉(zhuǎn)型提出了要求。 

一方面,2017年,中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量增速?gòu)纳夏甑?1.4%回落至28.0%,預(yù)示快遞業(yè)增速下行拐點(diǎn)已至。因此,拓展電商快遞以外的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,轉(zhuǎn)型綜合物流服務(wù)商,將是跨越至下一條S曲線的必經(jīng)之路。 

另一方面,當(dāng)前中國(guó)一線快遞企業(yè)均已完成上市,從資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)看,快遞企業(yè)現(xiàn)金較為充沛,截至2017年9月底,上市快遞企業(yè)均持有近10億以上貨幣資金。募投、定增資金的陸續(xù)到位,將進(jìn)一步為企業(yè)的轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)升級(jí)、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)能擴(kuò)張以及綜合化轉(zhuǎn)型提供充足資金。 

此外,消費(fèi)與制造業(yè)的加速升級(jí)進(jìn)一步催生快遞需求的發(fā)展。 

其中,電商與快遞的協(xié)同發(fā)展打通了農(nóng)村地區(qū)“工業(yè)品下鄉(xiāng)”和“農(nóng)副產(chǎn)品進(jìn)城”這兩條流通渠道。2017年農(nóng)村地區(qū)收投快件量超過(guò)100億件,快遞企業(yè)打造服務(wù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)“一地一品”項(xiàng)目905個(gè)。 

而快遞業(yè)與制造業(yè)協(xié)同發(fā)展則促進(jìn)制造業(yè)逐步從規(guī)?;瘶?biāo)準(zhǔn)化的傳統(tǒng)生產(chǎn)方式,向個(gè)性化定制化的新型生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)型,有助于推動(dòng)制造業(yè)升級(jí)。隨著“中國(guó)制造2025”戰(zhàn)略的逐步推進(jìn),快遞與制造業(yè)協(xié)同發(fā)展示范項(xiàng)目2017年支撐制造業(yè)產(chǎn)值已達(dá)2375億元,比上年同比增長(zhǎng)接近翻番。

那么快遞企業(yè)該如何實(shí)現(xiàn)綜合化轉(zhuǎn)型? 

美國(guó)快遞業(yè)的發(fā)展史—并購(gòu)成就綜合物流服務(wù)商—或許能夠給予我們關(guān)于中國(guó)快遞未來(lái)發(fā)展路徑的一些啟迪。20世紀(jì)90年代末,美國(guó)快遞業(yè)整體增速放緩,巨頭主要通過(guò)兼并收購(gòu)方式迅速成為領(lǐng)先的綜合物流服務(wù)商。1984~1998年,三大國(guó)際快遞巨頭(DHL、UPS和FedEx)年合計(jì)并購(gòu)案例平均不到1例,而1999~2016年,每年合計(jì)并購(gòu)案例平均超過(guò)3例。 

從運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看,快遞運(yùn)輸?shù)氖菢?biāo)準(zhǔn)品,且網(wǎng)點(diǎn)密度大,因此,相對(duì)其他公路貨運(yùn)行業(yè)而言,快遞具備邊際成本遞減的優(yōu)勢(shì),規(guī)模效應(yīng)很強(qiáng)。 

這決定了快遞向上下游拓展具備諸多優(yōu)勢(shì):一是物流節(jié)點(diǎn)(倉(cāng)儲(chǔ))、運(yùn)輸線路(跨境等)、網(wǎng)絡(luò)(高鐵網(wǎng)、航空網(wǎng)等)嫁接在快遞網(wǎng)絡(luò)上能夠形成協(xié)同效應(yīng)。 

二是IT系統(tǒng)、場(chǎng)站、運(yùn)力等資產(chǎn)共享有助于攤薄成本; 

三是滿足客戶日益增長(zhǎng)的一站式需求。因此,從網(wǎng)絡(luò)到產(chǎn)品到市場(chǎng),能夠與原有快遞網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的,將是未來(lái)中國(guó)快遞企業(yè)優(yōu)先拓展的領(lǐng)域。 

我們可以預(yù)判的是,龍頭競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代,快遞企業(yè)將以整合為主、自建為輔的形式轉(zhuǎn)型綜合物流服務(wù)商。在資本驅(qū)動(dòng)下,由快遞主導(dǎo)的物流行業(yè)整合已悄然到來(lái)。

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