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近日，產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)發(fā)布的《2015-2020年中國鋼鐵行業(yè)市場分析與發(fā)展戰(zhàn)略研究報告》中顯示，1997年起，我國鋼鐵企業(yè)開始兼并重組，2007年、2008年達到頂峰。

至今，鋼鐵行業(yè)已發(fā)生80起左右兼并重組案件，其中，省內(nèi)兼并重組事件42起，跨省兼并重組事件30起，跨國并購8起。這其中，央企的主導作用明顯，共主導兼并重組事件25起，占比31.25%，以地方國資鋼鐵企業(yè)為主導的兼并重組事件34起，占比42.5%。

重組問題多多

1.產(chǎn)業(yè)集中度低

在當下熱門的寶鋼和武鋼合并之前，中國鋼鐵行業(yè)其實已進行過一次大規(guī)模的兼并重組，其中，寶鋼主動出擊并購韶鋼集團和八一鋼鐵，武鋼集團跨省收購昆鋼集團和柳鋼集團，而鞍鋼和攀鋼合并，也讓西南地區(qū)的產(chǎn)能相對集中。

系列的重組案例改變了中國鋼鐵行業(yè)的格局，但遺憾的是，這些鋼企的整合效應并不太好，鋼鐵行業(yè)的集中度仍在逐年下降。

工信部數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國粗鋼產(chǎn)量前10家企業(yè)產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的42.14%，隨后逐年下降，2015年下降為34.2%。美國前兩家鋼鐵公司鋼鐵產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的50%以上，中國近鄰韓國和日本前兩家鋼鐵公司鋼鐵產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量比值均在90%以上，中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度仍較低。

2.整而不合，做大不做強

中國鋼鐵工業(yè)上一輪的重組潮中，整而不合的遺憾仍然存在，政府層面拉郎配的嫌疑尚未消除。

2005年12月，武鋼集團與柳鋼集團簽署聯(lián)合重組協(xié)議，雙方合作成立廣西鋼鐵集團有限公司，并在防城港建設千萬噸級鋼鐵基地項目，計劃投資600億~700億元，興建一座現(xiàn)代化鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。但到了2015年，廣西省國資委退出，柳鋼與武鋼這場跨區(qū)域重組宣告失敗。“當時兩企業(yè)重組后，內(nèi)部的整合仍無法推進。”武鋼集團內(nèi)部人士則透露，那時的柳鋼集團職工待遇比武鋼集團還要好，引發(fā)柳鋼集團職工反對，而雙方在重組后應該推進的管理、運營方面等并未落實，只是在產(chǎn)能規(guī)模上進行簡單并表。

這種情況并非只發(fā)生在武鋼集團身上。2008年，山東鋼鐵重組日照鋼鐵，并先后并購了青島鋼鐵、齊魯鋼鐵等省內(nèi)鋼鐵企業(yè)，山鋼規(guī)?？焖贁U大。

與武鋼集團的跨省重組不同，山東鋼鐵重組均在省內(nèi)，阻力相對較小，但實際上，到如今，山東鋼鐵所兼并的這些企業(yè)仍然各自獨立，總部并沒有實際的財務權。

上一輪的改革中，國家注重的是企業(yè)的規(guī)模擴張，借助于重組，企業(yè)規(guī)?？焖贁U大，但整合后的融合，政策方面的引導并不太明確，此后也缺乏監(jiān)管，企業(yè)自身也缺乏真正融合的動力。

整體來說，政府在上一輪的改革重組中扮演著舉足輕重的角色，但結(jié)果不甚理想。

3.民營鋼企重組見曙光

由于國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩及經(jīng)營不善等因素，作為第二大民營鋼企的海鑫集團自2014年3月起因資金鏈斷裂而被迫停產(chǎn)，2015年9月，同為民營企業(yè)的建龍集團出資37.28億元，以子公司吉林鋼鐵作為并購主體，獲得海鑫鋼鐵全部股權，海鑫鋼鐵更名為山西建龍鋼鐵控股有限公司。

山西建龍鋼鐵于今年4月底低調(diào)復產(chǎn)。據(jù)相關報道，山西建龍產(chǎn)品入市后的第一個月，也就是7月份，完成銷售收入2.9億元，實現(xiàn)盈利2062萬元。

建龍集團在吞下中國第二大民營鋼企海鑫鋼鐵集團后計劃在2020年前，通過兼并重組，將鋼鐵產(chǎn)能從現(xiàn)有2300萬噸，增加至5000萬噸。“當前國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)最大的問題是集中度低，要解決就只能并購。建龍集團主要收購目標是民營企業(yè)，相對于國企而言，這類收購比較簡單。”建龍集團董事長張志祥稱，國內(nèi)有些鋼鐵企業(yè)規(guī)模較小，力量不夠，建龍集團正在考慮合適標的進行組合。

山西建龍鋼鐵的投產(chǎn)、盈利讓行業(yè)人看見了鋼鐵企業(yè)通過市場運作，成功的實現(xiàn)了企業(yè)的合并重組，也增強了人們通過市場實現(xiàn)企業(yè)合并重組的信心。

政府引導下的市場行為

由于國內(nèi)鋼鐵行業(yè)集中度低，導致限產(chǎn)保價能力嚴重缺乏，企業(yè)自律性差，打價格戰(zhàn)，鋼材價格持續(xù)下跌，致使行業(yè)陷入惡性競爭。中國鋼鐵新一輪兼并重組的時間窗口已經(jīng)打開。

在上一輪的改革重組中，雖然民營鋼企重組獲得了一定成效，但以民營鋼鐵企業(yè)為主導的兼并重組事件僅19起，占比僅23.75%，且此類兼并重組規(guī)模較小，市場話語權較低。新一輪兼并重組應該是政府引導下的國家戰(zhàn)略性及市場化行為。以企業(yè)按照市場化的方式去推進，從企業(yè)的互補性和產(chǎn)品結(jié)構等方面自由組合，發(fā)揮市場的力量是重組能否成功的關鍵點。

值得關注的是，當下的政策也引導企業(yè)從追求規(guī)模轉(zhuǎn)為追求業(yè)績變化，在多個文件中，政府都在強化以市場和企業(yè)作為重組的真正主體。但鋼鐵企業(yè)是一個重資產(chǎn)的行業(yè)，若要推進重組要面臨負債、人員就業(yè)和重組資金等問題。當前，鋼鐵行業(yè)的整體負債率已高達70%左右，行業(yè)不景氣企業(yè)還可能面臨銀行抽貸的壓力，而若去產(chǎn)能政策出臺后，相關的配套政策若不完善，融資渠道若無配合，完全依靠市場化的力量去鼓勵重組難度也不小，此時需要政府在企業(yè)的重組方面的配套政策還需細化，加強引導作用。

只有真正讓市場主導，讓企業(yè)從自身需求方面自由組合重組，才能避免重走整而不合和“拉郎配”的鋼企重組老路。而政府更多的是要扮演適時引導、鼓勵和扶持的角色。