亚洲制服丝无码中文在线,欧美大黑BBB,女人高潮流白浆视频,亚洲国产成在人网站天堂

就圓通速遞175億借殼大楊創(chuàng)世的重組方案，上交所昨日發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，關(guān)注點(diǎn)著重于借殼資產(chǎn)的“成色”與交易安排的合理性?xún)煞矫妗Ｔ诳爝f巨頭們逐鹿資產(chǎn)證券化的背景下，監(jiān)管層關(guān)注的內(nèi)容將為后續(xù)的快遞企業(yè)登陸A股市場(chǎng)提供權(quán)威參考。

借殼資產(chǎn)成長(zhǎng)性如何？

3月2 相關(guān)公司股票走勢(shì)

大楊創(chuàng)世3日，大楊創(chuàng)世拋出重組方案，公司擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行購(gòu)買(mǎi)圓通速遞100%股權(quán)，交易作價(jià)175億元，同時(shí)擬向阿里創(chuàng)投等7名特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金不超過(guò)23億元，用于轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)和智能設(shè)備升級(jí)項(xiàng)目等。由此，圓通速遞創(chuàng)始人喻會(huì)蛟、張小娟夫婦現(xiàn)身資本市場(chǎng)。

監(jiān)管層于3月30日就此發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，對(duì)公司提出10個(gè)問(wèn)題。具體來(lái)看，上交所首先直指其成長(zhǎng)性。據(jù)草案披露，圓通速遞2013至2015年的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為21.49%、16.79%和13.32%，呈下降趨勢(shì)，且圓通速遞預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)走勢(shì)與快遞業(yè)務(wù)總量的走勢(shì)出現(xiàn)背離。據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近三年全國(guó)規(guī)模以上的快遞業(yè)務(wù)總量增速分別為62%、52%及48%，增速逐步放緩，但交易對(duì)方承諾的圓通速遞未來(lái)3年(2016年至2018年)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于11億元、13.33億元、15.53億元。

由此，上交所要求公司補(bǔ)充披露草案預(yù)測(cè)未來(lái)快遞業(yè)務(wù)保持較高增速的具體理由，并提供相應(yīng)的依據(jù)；同時(shí)，補(bǔ)充披露本次業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)的可行性。

草案披露，圓通速遞的主要業(yè)務(wù)模式為轉(zhuǎn)運(yùn)中心+加盟商。其中，轉(zhuǎn)運(yùn)中心為公司自營(yíng)，數(shù)量為60個(gè)；收發(fā)快遞則由加盟商負(fù)責(zé)，超2000家的加盟商形成了超24000個(gè)終端網(wǎng)點(diǎn)。依托如此龐大的加盟網(wǎng)點(diǎn)，圓通速遞將如何控制風(fēng)險(xiǎn)？這引起了監(jiān)管層高度關(guān)注。上交所要求公司結(jié)合上述業(yè)務(wù)模式補(bǔ)充披露：其一、近三年各地加盟商的變動(dòng)情況并說(shuō)明原因；其二、公司加盟商是否存在大規(guī)模流失的風(fēng)險(xiǎn)，有何防范措施；其三、鑒于自營(yíng)與外包業(yè)務(wù)涉及用工人數(shù)較多，分別對(duì)其人工成本上升對(duì)公司利潤(rùn)產(chǎn)生的影響做敏感性分析。

記者注意到，在標(biāo)的資產(chǎn)成色方面，監(jiān)管層還要公司補(bǔ)充披露圓通速遞的業(yè)務(wù)量、業(yè)務(wù)收入在市場(chǎng)中的占有率及其市場(chǎng)地位等情況。

會(huì)否觸及退市紅線？

大楊創(chuàng)世總股本僅3.3億(2015年年度利潤(rùn)分配方案實(shí)施后)，卻擬通過(guò)定增發(fā)行約25億股(包括配套募資)，如此“小馬拉大車(chē)”的方案很容易觸及“社會(huì)公眾持股比例不得低于10%”的紅線，這成為監(jiān)管層關(guān)注的另一個(gè)重點(diǎn)。

據(jù)《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)，股本總額超過(guò)4億元的上市公司，社會(huì)公眾持股比例不得低于10%。

根據(jù)草案，交易完成后，喻會(huì)蛟、張小娟夫婦的蛟龍集團(tuán)將成為新晉控股股東，持有公司51.18%股份；喻會(huì)蛟、張小娟夫婦還分別直接持有上市公司4.73%、3.48%股份。另外，由喻會(huì)蛟、張小娟掌控的圓欣投資、圓翔投資、圓科投資、圓越投資等及其關(guān)聯(lián)人均將通過(guò)本次重組持有上市公司一定比例的股份。由此，上市公司原社會(huì)公眾股股東持有公司股份的比例將從交易前的55.65%驟降為6.51%。

在此背景下，上交所指出，按照本所《上市規(guī)則》第18.1條的規(guī)定，“社會(huì)公眾股東指不包括下列股東的上市公司其他股東：其一、持有上市公司10%以上股份的股東及其一致行動(dòng)人；其二、上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)人”，請(qǐng)公司補(bǔ)充披露交易完成后，是否會(huì)觸及“社會(huì)公眾股比例不低于10%”的紅線，并導(dǎo)致不具備上市條件，同時(shí)，列式具體的計(jì)算過(guò)程及理由。

另外，配套募資定價(jià)的合理性也引起了監(jiān)管層的關(guān)注。據(jù)草案，本次募集配套資金按照董事會(huì)前20日股票交易均價(jià)的90%鎖價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為20.57元/股，而大楊創(chuàng)世停牌前收?qǐng)?bào)25.13元/股。由此，上交所要求公司補(bǔ)充披露上述定價(jià)方式的原因及合理性，是否涉及利益輸送，是否損害中小股東利益。

除此之外，監(jiān)管層還就本次借殼中涉及的關(guān)聯(lián)交易、應(yīng)收賬款大幅上升等情況進(jìn)行追問(wèn)，并要求公司于4月7日之前就上述問(wèn)題進(jìn)行相應(yīng)補(bǔ)充，并回復(fù)上交所。