2018年4月,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)運(yùn)行,大宗商品市場穩(wěn)中向好的態(tài)勢進(jìn)一步顯現(xiàn),生產(chǎn)活動活躍,市場需求良好,供求關(guān)系更加趨于平衡,周轉(zhuǎn)速度加快,商品庫存有所回落,對大宗商品價格形成支撐。但一方面,美元持續(xù)上漲、中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和、美國可能減少對俄羅斯的制裁等因素,對大宗商品價格整體上是利空的。受多重因素共同作用,據(jù)中國物流信息中心市場監(jiān)測,4月份大宗商品價格環(huán)比微幅回落0.01%,連續(xù)第四個月呈下行走勢,但降幅較之前有明顯收窄;同比上漲6.2%。
從主要行業(yè)來看,黑色金屬和原煤價格繼續(xù)下跌,有色金屬、化工和成品油價格則較上月有所回升。黑色金屬價格較上月下跌1.4%,其中鋼材類商品下跌1.2%;原煤價格較上月下跌2.3%。有色金屬、化工產(chǎn)品和成品油價格較上月分別回升3.4%、0.6%和1.3%,其中鋁價較上月大幅回升9.2個百分點(diǎn)。具體來看:
鋼材市場方面,隨著北方采暖季限產(chǎn)結(jié)束后,鋼廠高爐開工率逐步恢復(fù),鋼廠生產(chǎn)有所回升,市場供給有所增加。需求方面,4月份呈現(xiàn)逐周好轉(zhuǎn)趨勢,一是3月份工地延遲開工帶動的需求延后;二是項目資金在4月份相繼到位,工地進(jìn)入一年中最佳施工季節(jié),且不少工地在趕工期。在需求回升的帶動下,鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈庫存加速下降,庫存壓力有所緩解。在此背景下,4月下半月,鋼材市場價格明顯上漲,但由于上半月價格仍處于下行通道,且3月份基數(shù)較高,整體來看,4月份國內(nèi)鋼材市場價格環(huán)比下降1.4%。
煤炭市場方面,供給小幅增加的趨勢不變。3月全國原煤產(chǎn)量2.9億噸,同比增長1.3%。由于煤炭先進(jìn)產(chǎn)能有序釋放,今年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量將呈現(xiàn)溫和增加的態(tài)勢。有權(quán)威人士表示,2018年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量可能從去年的35.2億噸增長至36.2億噸。需求方面,盡管鋼市止跌反彈,但焦炭市場依然維持跌勢,煉焦煤需求仍比較低迷,市場價格緩慢下行;動力煤市場維持淡季運(yùn)行,價格持續(xù)下跌,雖然下旬受大秦線檢修、進(jìn)口煤限制政策及中小企業(yè)采購積極等因素影響,港口動力煤企穩(wěn)回升,但動力煤消費(fèi)處于淡季,火電廠煤耗水平明顯降低,面對現(xiàn)貨漲價情緒高漲,電廠接受情況并不樂觀。整體來看,4月份國內(nèi)煤炭市場行情延續(xù)弱勢,市場價格下降2.3%,降幅與上月持平。
有色金屬方面,據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2018年3月份,十種有色金屬產(chǎn)量455萬噸,增長3.0%。國內(nèi)有色金屬供應(yīng)繼續(xù)增加。需求方面,旺季特征明顯,終端消費(fèi)行業(yè)整體改善,需求良好。電網(wǎng)方面,國家電網(wǎng)承諾2018年電網(wǎng)投資將高于2017年的實(shí)際投資,其中用銅量較多的配電網(wǎng)投資增加?;ǚ矫妫S著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖,國內(nèi)大型基建項目已經(jīng)開工建設(shè),3月大型挖掘機(jī)銷量同比增長100.5%。房地產(chǎn)方面,預(yù)期投資提高將帶動房地產(chǎn)供應(yīng),1-3月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.4%,增速比1-2月份提高0.5個百分點(diǎn)。另外,空調(diào)產(chǎn)量延續(xù)高增長走勢,4月國內(nèi)家用空調(diào)行業(yè)排產(chǎn)較去年同期上升16%。在需求明顯回暖的帶動下,4月份國內(nèi)有色金屬市場價格止跌回升,環(huán)比上漲3.4%。其中鋁價受俄鋁事件影響,較上月大幅回升9.2個百分點(diǎn)。美國財政部于4月6日對俄羅斯企業(yè)和個人實(shí)施制裁,制裁清單中包括俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司,該公司占全球鋁產(chǎn)量的7%。俄鋁事件對我國出口形勢有所利好。
成品油方面,OPEC和俄羅斯的重要會議結(jié)束,雙方均有意圖繼續(xù)合作限制產(chǎn)量。投機(jī)基金凈多頭持續(xù)增加,顯示原油市場多頭信心十足,在此利好的支撐下,國際原油價格繼續(xù)處于強(qiáng)勢上行中。國內(nèi)市場方面,下游工礦、基建及物流等行業(yè)開工率繼續(xù)提升,柴油終端需求繼續(xù)升溫;受兩次小長假提振,汽油需求亦有所增長。且隨著原油表現(xiàn)強(qiáng)勢,4月26日成品油調(diào)價迎來三連漲,各地主營單位多順勢推漲,尤其柴油漲勢明顯。受國內(nèi)外諸多利好因素影響,4月份國內(nèi)成品油市場價格結(jié)束連續(xù)三個月的下行走勢,環(huán)比上漲1.6%。
化工產(chǎn)品市場方面,上游來看,國際原油價格持續(xù)上升,對化工產(chǎn)品價格支撐力度增強(qiáng)。供應(yīng)方面,受益于供給側(cè)改革的持續(xù)深化以及環(huán)保監(jiān)管升級,供給增幅有所下降,據(jù)大宗商品綜合指數(shù)顯示,4月化工供應(yīng)量指數(shù)較上月上漲1.4%,漲幅較上月收窄3.4個百分點(diǎn)。需求方面,4月份是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季,季節(jié)性需求增量和3月份延后需求量疊加,導(dǎo)致下游需求集中釋放。4月份國內(nèi)化工產(chǎn)品市場平均價格止跌反彈,環(huán)比回升0.6%。
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