2018年3月,隨著春節(jié)影響因素的消除,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)平穩(wěn)增長。國內(nèi)大宗商品市場運(yùn)行出現(xiàn)回暖跡象,市場需求逐步啟動(dòng),生產(chǎn)活動(dòng)明顯加快,供需兩端均有回升。但由于商品供應(yīng)增速大于需求增速,供大于求的壓力猶存,整體庫存仍在積壓,導(dǎo)致市場價(jià)格繼續(xù)小幅回落。據(jù)中國物流信息中心市場監(jiān)測,3月份大宗商品價(jià)格環(huán)比回落1.0%,降幅較上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)第三個(gè)月呈下行走勢;同比上漲6.2%。
從主要行業(yè)來看,五大類商品均有不同程度下跌。其中,有色金屬價(jià)格跌幅最為顯著,達(dá)到2.9%;黑色金屬、化工產(chǎn)品、原煤和成品油較上月分別下跌1.2%、1.9%、2.3%和0.9%。具體來看:
鋼材市場方面,隨著北方采暖季限產(chǎn)的結(jié)束,鋼廠生產(chǎn)逐步恢復(fù),市場供應(yīng)開始增加。3月份傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來,建筑工地相繼恢復(fù)正常施工,終端需求釋放加快。不過上中旬雨水天氣較多,加之價(jià)格下跌以及資金偏緊因素,市場需求釋放明顯不及預(yù)期,下旬市場成交才明顯改善。整體來看,鋼廠生產(chǎn)回升,產(chǎn)量增加,但銷售情況回溫較緩,庫存壓力逐步加大,加之中美貿(mào)易摩擦愈演愈烈,國內(nèi)鋼材市場價(jià)格環(huán)比下降1.2%。
有色金屬方面,3月22日,美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議決定,加息25個(gè)基點(diǎn),美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)加息行為,有助于美元上漲,對(duì)有色金屬價(jià)格起到一定打壓作用。3月23日,美國總統(tǒng)特朗普簽署總統(tǒng)備忘錄,宣布將就中國在鋼鐵、鋁貿(mào)易和知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的行為向500億美元的中國對(duì)美出口商品征收懲罰性關(guān)稅,同時(shí)限制中國對(duì)美直接投資。當(dāng)日,商務(wù)部發(fā)布了針對(duì)美國進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品232措施的中止減讓產(chǎn)品清單并征求公眾意見,擬對(duì)自美進(jìn)口部分產(chǎn)品加征關(guān)稅,以平衡因美國對(duì)進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅給中方利益造成的損失。隨著全球最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易戰(zhàn)打響,有色金屬價(jià)格承壓下行。國內(nèi)方面,據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2018年1-2月份,國內(nèi)十種有色金屬產(chǎn)量為885.7萬噸,同比增長1.9%。其中,銅產(chǎn)量為148.1萬噸,同比大幅增長10.3%,增速較快3.6個(gè)百分點(diǎn);鉛產(chǎn)量為84.5萬噸,同比增長16.1%,增速加快8.7個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)能攀升令國內(nèi)有色金屬供應(yīng)明顯增加。但需求增長有限,一方面是因?yàn)橄掠纹髽I(yè)在等待全國兩會(huì)結(jié)果,以確定未來發(fā)展的重點(diǎn)方向;另一方面,房地產(chǎn)市場不景氣也拖累了下游需求。因此,盡管消費(fèi)旺季來臨,但需求增量不及預(yù)期,對(duì)價(jià)格的帶動(dòng)作用有限。在多重利空因素作用下,3月份國內(nèi)有色金屬市場價(jià)格環(huán)比下降2.9個(gè)百分點(diǎn),降幅較上月擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)。
成品油方面,3月份,美國石油鉆井平臺(tái)數(shù)量繼續(xù)走高,原油產(chǎn)量大漲,庫存居高不下,加之貿(mào)易戰(zhàn)間接打壓油價(jià),外盤價(jià)格連跌。雖然后有利好支撐回漲,但幅度有限,提振市場行情較難。從國內(nèi)市場需求來看,終端消費(fèi)量未有明顯轉(zhuǎn)好,尤其是柴油需求表現(xiàn)較為寡淡。雖然28 日成品油上調(diào)按時(shí)兌現(xiàn),但市場提前消化漲幅,調(diào)價(jià)兌現(xiàn)后汽柴油價(jià)格穩(wěn)定為主,業(yè)者積極性不高,整體行情依然平淡。受國內(nèi)外諸多利空因素共同影響,3月份國內(nèi)成品油市場價(jià)格連續(xù)第三個(gè)月下行,環(huán)比下降0.9%,降幅較上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。
化工產(chǎn)品市場方面,上游來看,國際原油價(jià)格震蕩下行,對(duì)化工產(chǎn)品價(jià)格打壓力度增強(qiáng)。供應(yīng)方面,新增產(chǎn)能增多,供應(yīng)有所回升,據(jù)大宗商品綜合指數(shù)顯示,3月化工供應(yīng)量指數(shù)較上月上漲4.8%。但下游需求不佳,訂單縮減,供應(yīng)商出貨壓力加大,成交低迷。受供大于求格局影響,化工產(chǎn)品市場價(jià)格繼續(xù)下行,3月份環(huán)比下降1.9%,降幅較上月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)。
煤炭市場方面,在高利潤的驅(qū)動(dòng)下,上游煤礦復(fù)產(chǎn)積極,生產(chǎn)形勢穩(wěn)定,供應(yīng)快速釋放。數(shù)據(jù)顯示,1-2月全國原煤產(chǎn)量5.16億噸,同比增長5.7%,漲幅較為明顯。但需求并不樂觀,3月中旬國內(nèi)煤炭消費(fèi)基本脫離假期影響,逐步完成從消費(fèi)旺季向消費(fèi)淡季的過渡,沿海主要電廠煤炭日耗穩(wěn)定在68萬噸以下。環(huán)渤海港口庫存、下游電廠庫存都在穩(wěn)步上行。目前供需矛盾較為突出,奠定了煤價(jià)下行的基礎(chǔ)。整體來看,3月份國內(nèi)煤炭市場價(jià)格下降2.3%,降幅較上月擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)。
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