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中國物流信息中心  武 威

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2022年12月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為41.6%，較上月下降5.1個百分點，連續(xù)6個月環(huán)比下降，連續(xù)3個月運行在50%以下；新訂單指數(shù)為39.1%，較上月下降3.2個百分點，連續(xù)4個月環(huán)比下降，連續(xù)6個月運行在50%以下。綜合指數(shù)變化，12月，非制造業(yè)供需呈現(xiàn)繼續(xù)下探走勢。四季度，在新冠病毒感染疫情影響下，非制造業(yè)整體走勢要弱于前三季度。2022年四季度，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均值為45.7%，較一季度、二季度和三季度均值分別下降4.7和2.4和6.6個百分點。

2022年12月，新冠病毒感染人數(shù)的增加客觀上導(dǎo)致企業(yè)用工趨于緊張，使得非制造業(yè)供需短期再次面臨下探壓力。非制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為42.9%，較上月下降2.6個百分點，創(chuàng)年內(nèi)新低。企業(yè)調(diào)查顯示，反映勞動力供應(yīng)不足的非制造業(yè)企業(yè)比重為11.2%，較上月上升4個百分點，創(chuàng)年內(nèi)新高。

疫情影響繼續(xù)，服務(wù)業(yè)加速探底。2022年12月，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為39.4%，較上月下降5.7個百分點，連續(xù)6個月環(huán)比下降，連續(xù)4個月運行在50%以下，創(chuàng)出年內(nèi)新低。新冠病毒感染人數(shù)的增加對服務(wù)業(yè)活動的短期影響繼續(xù)顯現(xiàn)，餐飲、住宿、零售以及旅游相關(guān)等接觸型服務(wù)業(yè)繼續(xù)弱勢運行，相關(guān)行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)維持在相對較低水平。此外，批發(fā)業(yè)和金融業(yè)等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)活動也較上月有所放緩，商務(wù)活動指數(shù)較上月均有不同程度下降。

疫情對服務(wù)業(yè)需求的沖擊仍較經(jīng)營活動更為明顯。2022年12月，服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)為37.4%，較上月下降4個百分點，創(chuàng)下半年新低，僅略高于4月份的36%。企業(yè)調(diào)查顯示，反映市場需求不足的服務(wù)業(yè)企業(yè)比重為55%，再次刷新自2013年有此項調(diào)查以來的歷史新高。

我們認(rèn)為，隨著社會面流動性的逐步改善和春節(jié)后社會各項活動的逐步恢復(fù)，由用工緊張導(dǎo)致的非制造業(yè)供需快速下探趨勢很快將得到修復(fù)。2023年一季度，我國經(jīng)濟回穩(wěn)向上的跡象將會逐步顯現(xiàn)。

一是投資需求潛力有望繼續(xù)釋放。2022年以來，在投資相關(guān)活動和專項債資金的持續(xù)支持下，建筑業(yè)活動持續(xù)保持活躍走勢。特別是與基建相關(guān)土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)自2022年2月以來，持續(xù)保持在57%以上較高水平。值得關(guān)注的是，土木工程建筑業(yè)新訂單指數(shù)變化在一定程度上預(yù)示著投資需求有繼續(xù)釋放潛力。2022年12月，土木工程建筑業(yè)新訂單指數(shù)在53%以上,環(huán)比升幅超過4個百分點。

二是接觸型消費相關(guān)需求有望探底回升。隨著疫情防控政策的逐步優(yōu)化，社會面流動性將逐步改善，餐飲、住宿、文體娛樂以及旅游相關(guān)的接觸型消費需求在經(jīng)歷短暫陣痛后，將呈現(xiàn)探底回升走勢。2022年12月，航空運輸業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)初步回升跡象。航空運輸業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)升至60%以上，新訂單指數(shù)升至53%以上。

三是節(jié)日需求有望釋放。2023年1月份，元旦和春節(jié)的雙節(jié)效應(yīng)將會有所顯現(xiàn)。零售、餐飲、住宿、文體娛樂以及旅游相關(guān)消費需求將會有所釋放，有望帶動非制造業(yè)探底回升。

四是政策效果陸續(xù)釋放將托底經(jīng)濟運行。2023年，積極的財政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力。在財政和貨幣政策的持續(xù)拉動下，投資政策效果將繼續(xù)釋放，以擴內(nèi)需為主的政策將繼續(xù)拉動消費相關(guān)需求的釋放。金融對實體經(jīng)濟和房地產(chǎn)的政策支持力度將繼續(xù)加大。上述政策效果的持續(xù)釋放將有利于經(jīng)濟的繼續(xù)恢復(fù)。

五是社會生產(chǎn)經(jīng)營活動有望在2023年一季度集中釋放動能。2023年，春節(jié)在1月份，意味著，春節(jié)過后，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有望在2月和3月持續(xù)釋放動能。企業(yè)的連續(xù)生產(chǎn)將有利于批發(fā)業(yè)和金融業(yè)等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)持續(xù)發(fā)力，從而帶動非制造業(yè)探底回升。

總體來看，2022年四季度，在新冠病毒感染疫情的持續(xù)擾動下，非制造業(yè)呈現(xiàn)加快探底運行，導(dǎo)致2022年非制造業(yè)活動較2021年有所下降。2022年，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均值為49.1%，較2021年同期下降3.8個百分點。展望2023年，在疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化、政策扶持效果持續(xù)釋放和社會面人員流動性逐步改善等諸多因素的帶動下，我國經(jīng)濟有望在一季度實現(xiàn)探底回升，二季度實現(xiàn)加快恢復(fù)，經(jīng)濟回穩(wěn)向上可期。